中国汽车制造业的洗牌是大势所趋
|
中国汽车业起步虽晚，但发展速度很快。即使没有金融危机，产业的调整期也该来了。近期出台的《汽车产业调整振兴规划细则》，已经把汽车业的兼并重组列入了下一步的工作重点。未来，中国汽车产业的版图会是什么样 从全球汽车工业发展历史来看，美国、日本、德国等发达国家都有过一段汽车企业遍地开花的历程，但最终都走上了规模化之路。曾经在汽车界赫赫有名的无数知名企业，最后都演变为汽车巨头下的一个个产品品牌和技术平台。 产业整合的过程或曾取决于无数个偶然事件，但汽车行业资金密集、技术密集、劳动力密集的行业特性，决定了规模化经营是汽车行业发展的必由之路。 中国汽车业在走过了十多年的高速发展之后，面对全球金融危机的冲击和汽车产业格局的剧烈动荡，也走到了一个发展的十字路口。 下一个产业成长周期，无论是五年或十年，仍将是中国汽车市场稳定增长的一个时期。但从产业层面看，目前仍然活跃在竞争行列中的一部分汽车企业，也许将永远看不到下一个终点。对实力弱小的企业来讲，被重组兼并也许是一种宿命，但被谁兼并、何时兼并、以何种方式退出整车制造行业，期间又将经历怎样的喜怒哀乐，也许只有在大幕落下后，才能引发我们一系列的回味和思考。 汽车业洗牌大势所趋 汽车行业是国家严格实行准入制度的行业，特别在整车生产领域，进入门槛非常高。目前，国内具有汽车生产资质的企业有130多家，2008年，中国汽车销量为938万辆，按130家平均分配，每家企业平均销量不足8万辆，与规模经济的要求相去甚远。日本丰田汽车在2008年金融危机的严重冲击下，仍然销售了897.2万辆汽车，相当于130家中国汽车企业的销量总和。 从全球汽车产业的发展进程来看，中国汽车工业仍处于产业发展的低级阶段，企业数量过多，投资分散，同质化竞争严重，各利益主体相互博弈，使得本来稀缺的资源难以有效利用，造成了人才、技术、产能、资金的巨大浪费。同时，也制约了国家汽车产业战略的实施，导致无法形成合理的产业布局，无法进行有效的集中投资，最终必将影响中国汽车产业竞争力的快速形成和中国汽车品牌国际影响力的提升。从这个角度来讲，加速中国汽车制造业的洗牌是大势所趋。 2009年3月初，一直被业界广泛关注的《汽车产业调整振兴规划细则》(以下简称《细则》)正式公布。《细则》涉及八大项内容，如完善企业兼并重组、鼓励采购自主品牌、发展新能源汽车及小排量汽车、鼓励汽车零部件国产化等。 在八项内容中，最引人注意的是鼓励汽车企业兼并重组。《细则》明确规定了鼓励兼并重组企业的名单。其中，鼓励上汽集团、一汽集团、东风汽车集团、长安汽车集团(总称“四大集团”)在全国范围内实行兼并重组，支持北汽集团、广汽集团、奇瑞汽车、中国重汽(总称“四小集团”)实施区域兼并重组。 在8家被鼓励兼并重组的企业中，有4家基本实现整体上市，其中上汽集团、长安汽车集团在内地上市，东风汽车集团在香港上市，中国重汽同时在内地和香港上市。 按照这一规划，上汽集团、一汽集团、东风汽车集团、长安汽车集团将进入快跑通道，争夺“2家至3家产销量超过200万辆的大型企业集团”的名额。北汽集团、广汽集团、奇瑞汽车作为第二梯队，进入百万级行列的目标比较明确，这一点与2004年出台的汽车产业政策导向基本一致。而中国重汽此次挤入“四小集团”范围，说明了汽车产业政策导向的微调，耐人寻味。 《细则》给销量排名第8～14的7家企业留出了1个百万辆级企业集团名额，其中包括华晨汽车、哈飞汽车、江淮集团、昌河汽车4家国有控股公司和吉利、比亚迪、长城汽车3家民营企业，这是否意味着第三梯队将成为被重组兼并的重点对象，还不得而知。 此外，8家重点企业均属于国有控股性质，我们不妨谨慎地假设：本阶段的重组兼并是否主要集中在国有资本领域？ 按照重组兼并一向是以大吃小的资本运作惯例，我们大胆地做出预测，《细则》已经为本阶段的并购重组指出了明确方向：“四大集团”的主要重组兼并对象是第三梯队企业，“四小集团”则主要考虑排名相对靠后的国有控股公司。 上汽集团：短期应无大动作 2008年，上汽集团以226亿美元的合并销售收入，位列《财富》杂志世界500强企业第373位，占据了国内汽车业产销状元榜。目前，上汽旗下拥有9大汽车品牌：上海大众、上海通用、上汽通用五菱等，可谓兵强马壮。 在乘用车领域，上汽多年处于领头羊地位。商用车原本是上汽的一块短板，但自2007年上南合作成功后，利用南汽的商用车传统优势和对重庆红岩汽车的重组，商用车产销量快速提升。目前的实力不容小觑，已经形成了乘用车、商用车齐头并进的格局。 上汽旗下知名品牌众多，尤以乘用车为甚，荣威、普桑、明锐、POLO、帕萨特、君越、君威，等等；商用车领域拥有伊斯坦纳、德驰、申沃、依维柯、红岩、斯太尔等知名品牌，个个都拿得出手，叫得响亮。 2007年12月，上汽刚刚完成了上南合作这一中国汽车发展史上最大的重组活动，需要花大量精力实现重组后的融合工作。近期，应该不会有大的兼并重组动作。 此外，从冲击200万辆的目标来看，上汽差距最小，完全可以通过业务重组轻松实现，不需要借助资本运作来补充销量。近三年内，除非遇到特别合适的对象、特别合适的时机，上汽集团的注意力必定会集中在盘活内部资源上。 一汽集团：需借助资本运作 一汽集团作为共和国的长子和中央直接管理的企业，寄托着振兴民族汽车产业的希望，一举一动备受关注。在产业规划中，一汽集团也是汽车产业主导者之一。 与上汽一样，一汽旗下知名品牌众多，涵盖了商用车和乘用车的绝大多数细分市场。不同的是，上汽崛起于乘用车，一汽则始终坚持商用车和乘用车同步发展。2008年，一汽集团销量达到153万辆，在2～3年时间内，冲击200万辆的目标希望极大。 但一汽集团的最大困难在于，其商用车和乘用车的增速在下降，完全依靠自身增长达到200万辆的目标存在一定困难，所以，需要借助资本运作形成双保险的局面。目前来看，华晨汽车和哈飞汽车都有可能进入一汽决策者的视野。 华晨汽车与一汽素有渊源，又同处于东北汽车产业集群区，产品既各有优势又能形成互补。特别是华晨汽车28万辆的年销量，对一汽集团具有极大的诱惑力，应该是一汽首选的重组对象。但是，这个收购设想的最大难点在于，一汽如何协调与辽宁省的利益关系。 哈飞汽车曾是微车领域的领先者之一，2008年销量为22万辆。从产品上看，哈飞汽车在微车领域对一汽集团具有良好的互补性，特别是在“汽车下乡”政策刺激下，微车市场近两年大有可为。从地域上看，哈飞汽车与一汽集团处于同一产业集群区，便于产业协调组织。因此，如果重组哈飞成功，一汽也将如虎添翼。当然，重组最大的难点，也在于如何协调好与控股股东中航集团的利益关系。 东风集团： 心情迫切，目标难选 东风汽车是国资委直接管理的两家央企之一，2008年销量为132万辆。在第一梯队中，东风汽车与一汽集团基础相当，发展思路趋同，始终处于紧跟慢随的状态。但与排名第四的长安汽车相比，仍然有40多万辆的销量优势，不会轻易被挤出第一梯队。 从进入200万辆俱乐部的目标来看，东风汽车差距较大，可以想见，兼并重组的心情最为迫切。 从重组对象的选择来看，华晨、哈飞、江淮、昌河4家国企，无论把哪一家纳入囊中，都会使东风汽车离200万辆的目标更近一步。然而，华晨汽车已变成了唐僧肉，一汽虎视眈眈，且在卧榻之旁，岂容他人酣睡；想重组哈飞，中航集团又岂能轻易放手；江淮一直是安徽汽车工业的两条命根子之一，中国人的惯性思维是肥水不流外人田。剩下的昌河汽车，也许能稍圆东风的重组之梦。 第二梯队：兼并重组不示弱 在第二梯队中，长安汽车居首，此次《细则》把长安集团列入“四大集团”，并非说明长安的实力已接近第一梯队，而是对长安汽车不懈努力的一种肯定。长安汽车起家于微车，过去几年来，在自主品牌轿车和商用车领域孜孜不倦地耕耘，进步神速。虽然偏居西南一隅，仍然把品牌做得风生水起，属于成长较快、发展稳健的国有企业之一，是汽车企业中的潜力股。 2008年，长安汽车集团销量达到86万辆，距离百万辆的目标咫尺之遥。可以想象，2～3年后，产销百万辆应该并非难事。现阶段，长安汽车的主要精力应该放在做强现有业务上，估计近期在重组兼并方面不会主动出击。毕竟，只有自己强大了，对其他企业才有吸引力。 在第二梯队中，对兼并重组抱着强烈愿望的当属北汽集团。北汽控股董事长徐和谊日前在接受媒体采访时透露，北汽控股要在2009年打造千亿元企业集团。实现这一目标的重要途径，将是与其他企业重组，做大北京汽车的盘子。 北汽集团旗下包括北京现代、北京奔驰、北汽福田和北汽有限四家整车企业，其中北京现代和北京奔驰为合资公司，北汽福田为上市公司，北汽有限是刚刚实现国有控股的汽车企业。 2008年，北汽旗下四大整车企业共销售汽车78万辆，销售收入750亿元左右，从750亿元到1000亿元，北汽控股的增长幅度要达到34%。在北汽的规划中，北汽控股2009年销售收入预计将达到830亿元，剩余的缺口要通过重组等业务来实现。 北汽集团近年来已经与多家企业接触，重组传闻最多的是东南汽车和长丰汽车。据悉，与长丰汽车的洽谈一波三折，目前尚无定论。但关于东南汽车的重组方案已经报北京市国资委审批。无论传言如何，可供北汽集团选择的重组兼并对象屈指可数。 广汽集团选择兼并重组对象的眼光应该是最高的，虽然2008年销量仅为52万辆，但广汽的销售收入和企业效益是有口皆碑的。在中国企业500强中，排名第40位，综合实力不容质疑。正因如此，广汽直接将绣球抛给了销量排名第8的华晨汽车，其信心和眼界可见一斑。 前不久，广汽北上华晨谈判因辽宁省不愿放弃最终铩羽而归。但估计不会因此而降低重组标准，可能只是重新选择合适的对象，等待合适的时机而已。 奇瑞汽车2008年的日子并不好过，勉强实现了36万辆的销量，此次被列入鼓励兼并重组的“四小集团”之一，应该算是发给奇瑞的一个安慰奖。近年来，安徽省一直谋划奇瑞汽车与江淮汽车集团合并运作，从而打造一个崭新的大安汽集团。或许，此次《细则》的出台，预示着奇瑞汽车与江淮集团真的可能牵手前行，携手进入百万辆俱乐部。 猜想毕竟是猜想，但愿在此轮兼并重组热潮过去后，无论产业版图如何演变，中国汽车产业由此迈上一个新的台阶。 |
